Центральний банк Російської Федерації різко збільшує облікову ставку — які наслідки це матиме та як це може вплинути на економіку країни-агресора?

Центральний банк Росії намагається зупинити швидке зростання цін шляхом підвищення облікової ставки. Проте аналітики вважають, що це лише симптоми більш глибоких проблем в економіці агресора. Насправді ситуація є значно тривожнішою.

Центральний банк Росії вирішив підвищити основну процентну ставку до 21% річних, що є найвищим показником за останні двадцять років. Це рішення було зумовлене значним підвищенням рівня інфляції, зростанням споживчого попиту та розширенням бюджетного дефіциту.

Офіційний рівень інфляції в Російській Федерації на 2024 рік прогнозується в межах 8-9%. Аналітики вважали, що процентна ставка може зрости до 20%. Центральний банк Росії передбачає можливість подальшого збільшення ставки.

Раніше українська розвідка вже передбачала серйозні фінансово-економічні проблеми для РФ до літа 2025 року через шалені витрати на війну. Так, військові витрати РФ у 2024 році зростуть на 68%, а у 2025 році очікується збільшення на 26, -- з 10,8 трлн до 13,5 трлн рублів.

У 2022 році російська економіка змогла зберегти стабільність завдяки підвищенню цін на нафту та газ. Проте, у 2024-2025 роках не варто очікувати подібного зростання, а навпаки, прогнозується зниження цін на нафту у 2025 році.

Аналітики вважають, що заходи, вжиті Центральним банком Росії, виявляють приховані труднощі в економіці країни.

Згідно з інформацією, наданою NV Бізнес, Олександр Паращій, керівник аналітичного відділу Concorde Capital, прогнозує, що до завершення року Центральний банк Росії може підвищити облікову ставку до 21,3%.

"Відчутно, що існують зусилля щодо подолання високої інфляції, що виникає внаслідок надмірного попиту (попит на продукти та послуги перевищує їх доступність). Таким чином, за їхньою концепцією, підвищена процентна ставка змусить людей більше заощаджувати, а отже, зменшить рівень споживання," -- зазначив він.

Згідно з думкою Паращія, навряд чи це принесе користь. "Перш за все, через нестачу робочої сили підвищуються зарплати, що, в свою чергу, збільшує витрати компаній і сприяє подальшому зростанню цін. По-друге, у зв'язку зі зростаючими військовими потребами та видатками бюджету на ці цілі, економіка починає переорієнтовуватися на виробництво військової продукції. Це може призвести до ще більшого дефіциту споживчих товарів, що ускладнить уповільнення зростання цін," -- зазначив аналітик.

За словами фінансового експерта Руслана Гриценка, підвищення облікової ставки Центрального банку Росії є спробою стримати зростаючу інфляцію, проте це рішення має свої негативні наслідки. "Внаслідок підвищення відсоткових ставок банки змушені підвищувати кредитні ставки, що ускладнює бізнесу та населенню можливість обслуговувати свої борги. Платоспроможність як підприємств, так і громадян знижується, що призводить до зменшення податкових надходжень і загострення економічної кризи, особливо в умовах зростаючого бюджетного дефіциту, що підтверджується швидким зменшенням резервів фонду національного добробуту", - зазначив він у коментарі для NV Бізнес.

Гриценко вважає, що підвищення процентної ставки Центрального банку Росії є лише видимою частиною кризи, що охоплює російську економіку. Це свідчить про бюджетний дефіцит, відсутність доступу до зовнішнього фінансування, різке зростання інфляції та економічні дисбаланси, викликані санкціями, а також соціальну напруженість, що проявляється в порушенні багатьох технологічних процесів і нестачі кадрів.

"З погляду досвідчених економістів -- ці проблеми вбивчі для економіки, і при нормальній побудові суспільства їх ніколи не можна було б допускати. Але думки економістів у Росії сьогодні нічого не вартують, влада керується лише політичною доцільністю і продовжує руйнувати економіку РФ ще на десятиліття вперед", -- вважає Гриценко.

Водночас колишня голова НБУ Валерія Гонтарева, вважає, що нічого особливого не відбувається. "Все це робиться для приборкання інфляції та уповільнення девальвації рубля. На жаль це правильна політика ЦБ РФ", -- сказала вона.

Гриценко вважає, що підвищення процентної ставки може вирішити певні економічні проблеми лише в умовах короткочасного застосування. Як він зазначає, тривале підвищення ставки може призвести до незворотного дисбалансу в економіці: неспроможність обслуговувати кредити може викликати фінансові труднощі в банках, що, в свою чергу, може призвести до їх банкрутства. "Коли кілька великих банків зазнають краху, це запускає ланцюгову реакцію, і вся банківська система може зазнати руйнування. Саме це чекає на населення в Росії, хоча про це не повідомляють по телевізору", -- заявив він.

Аналітики вважають, що треба тиснути на імпорт та експорт Росії.

"В даній ситуації доцільно здійснювати тиск на імпорт (для подальшого обмеження пропозиції споживчих товарів, що сприятиме інфляційним процесам), а також на експорт (аби вплинути на курс та збільшити імпорт інфляції)", -- зазначає Олександр Паращій, керівник аналітичного департаменту Concorde Capital.

Зокрема, Руслан Гриценко, що поділяє думку Паращія, зазначає, що нині Російська Федерація зуміла уповільнити економічний спад завдяки підтримці двох країн: Китаю та Індії. Вони активно імпортують енергетичні ресурси, що допомагає знизити темпи виснаження бюджету.

"Саме ті санкції, які б перешкоджали цим країнам купляти енергоносії в РФ завдали б непоправний остаточний удар по економіці РФ. Також, вбивчими для економіки агресора можуть стати низькі світові ціни на енергоносії. Санкції, стосовно заборони експорту в РФ високотехнологічних товарів теж спрацьовують, але в РФ ще багато каналів і "друзів", через яких вони уникають повного блокування постачання", -- сказав він.

Гриценко наголосив, що для цивілізованого світу важливо визнати Росію країною, що підтримує тероризм, занести її до чорного списку FATF і відключити від платіжної системи SWIFT. Це ті дії, які необхідні для адекватного відображення реальності та для того, щоб зупинити війну.